买股票就是买企业 选择企业的方法非常重要

买股票就是买企业 选择企业的方法非常重要

Bruce
2020-11-25 / 0 评论 / 59 阅读 / 正在检测是否收录...

股票就是买企业 选择企业的方法非常重要

巴菲特曾说过:买股票就是买企业,买到好企业赚钱自然不用愁,所以选择企业的方法非常重要。
这不,靠着选好企业半年就赚了80%的收益,所以今天也把这套方法分享给你。

一、看企业靠什么赚钱

看一家企业靠什么赚钱,我们只需要分析主营业务、商业模式就够了。

1、分析主营业务

既然我们是投资企业,自然要弄明白企业是靠什么赚钱。是卖商品的还是卖服务的,毕竟有的生意相对容易赚钱,比如阿里的电商、腾讯的游戏社交,而有的生意则需要大量资源和资金才能运转,并且利润还不高,比如钢铁行业。
所以我们要选业务赚钱容易的企业。

2、分析商业模式

我们知道了企业是卖什么的,还要知道是怎么卖的。
毕竟生产的商品只有投放到市场上,有人来买才能变成真金白银,才能维持企业正常运转。同一种生意,由于商业模式不同,最后的发展也是千差万别,具体还要结合财务数据来看。
比如茅台都是先收钱后发货,反映在财务报表上的是大量的预收账款;但有些企业,比如东方园林是先发货后收钱,反映在财务报表上的是大量的应收账款。
这二者的现金流完全不一样,抗风险能力也不一样。

二、判断企业的赚钱能力

企业的赚钱能力分为3个方面:盈利能力、护城河、成长能力。

1、盈利能力

长期来看,我们投资股票取得的收益,主要来自企业的盈利,所以选一家盈利能力强的企业至关重要。
那我们该如何衡量一家企业的盈利能力呢?可以从毛利率、净利率、净资产收益率等数据入手。
毛利率是毛利与业务收入的百分比,直接反映企业的盈利能力及利润空间。
净利率是净利润与业务收入的百分比,反映的是企业收入1块钱能净赚多少钱。
而净资产收益率又叫ROE,是净利润与净资产的百分比,反应的是企业运用自有资本的效率。
这三个数据越高,企业的盈利能力越强。

2、护城河

我们知道企业的盈利能力后,还要分析企业能否保持这种盈利能力,这就需要考虑企业的护城河了。
企业护城河简单理解就是如何比竞争对手赚更多的钱,考察这项指标时需要借助财报,了解相关数据。
比如为什么这家企业的毛利率这么高,是产品卖得比别人贵,还是成本比别人低?
如果是产品比别人贵,还卖得这么好,是有专利技术还是品牌强大?
如果是成本比别人低,是运营管理做得好,还是原料有优势?
同理,ROE、净利润等指标,都可以用这个方法分析。
企业护城河越宽,赚钱越稳,股价上涨也越稳定。

3、成长能力

企业的一生多数会经历四个阶段:形成期、成长期、成熟期、衰退期。
企业在形成期营收往往增长缓慢,等到成长期营收开始急速增长,这也是我们入手的好时机。
那我们该怎么判断一家企业处于哪个阶段呢?
有个指标供大家参考:营业收入增长率。
如果营业收入增长率超过 10%,说明企业产品处于成长期。如果增长率在 5%~10%之间, 说明企业产品已进入稳定期。如果该比率低于5%,说明企业产品已进入衰退期,开始走下坡路。
所以我们要选择那些收入增长率在10%以上的。

三、看企业未来如何赚钱

我们知道每一个行业的市场都是有限的,也是不同的。有的行业市场可达上千亿,而有的小众行业的市场只有十几个亿规模,小众行业的企业再怎么发展也很难高出这个上限,所以企业的发展空间也是我们要关注的。
一般来说,企业的发展空间分为三种情况:

第一类是已经达到天花板。

比如煤炭行业,已经没有想象的空间,只能靠抢别人的市场才能扩大自己的市场份额。

第二类是打破原有天花板,新的天花板正在构筑。

这些行业通常已经比较成熟,其投资机会在于新技术、新模式,打破原有天花板开拓新空间。
比如,美团原来是做团购的,后来随着客户的需求,业务开始向旅游、住宿、外卖、打车等领域拓展,不断打破自己行业的天花板。
最后一类是市场天花板尚未形成。
这些行业处在新兴领域,需求正在形成,并且未来的市场难以估计,比如新能源汽车、物联网、人工智能等。
当然,这只是评价一家企业好坏的一部分标准,具体如何使用,每个数据的标准是多少一两句话也很难说得清,大家可以在实践课中学习,由老师指导分析财报。

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